본 연구는 2011년부터 2020년까지 기업규모에 따른 ESG 경영이 신용등급과 타인자본비용에 미치는 영향을 검증하고자 하였다. 이러한 검증을 위하여 한국기업지배구조원에서 제공하는 ESG 평가등급과 ㈜한국신용평가에서 제공하는 D/B인 KIS-VALUE의 재무정보를 이용하여 분석하였다.
분석결과는 다음과 같다. 먼저 기업규모 중에서 중견기업은 ESG 평가등급이 신용등급에 영향을 미치는 것으로 나타났다. 그리고 ESG 평가등급은 대기업의 경우 타인자본비용에 영향을 미치는 것으로 나타났다. 대기업은 ESG 평가등급이 타인자본비용에 영향을 미치는 중요한 요소로 볼 수 있다. 하지만 중소기업은 ESG 평가등급 중에서 타인자본비용의 관계와 관련된 부문이 없는 것으로 나타났다.
이러한 결과는 대기업 혹은 중견기업을 대상으로 ESG 평가등급이 신용등급과 타인자본비용에 영향을 미친다는 점은 검증할 수 있었지만 중소기업은 ESG 평가등급이 타인자본비용과의 관련성을 제안할 수 없었다.