표제지
목차
제1장 서론 12
제1절 연구배경 및 목적 12
1. 연구배경 12
2. 연구목적 19
제2절 연구방법 및 논문의 구성 20
1. 연구방법 20
2. 논문의 구성 20
제2장 이론적 배경 및 선행연구 22
제1절 영업권 22
1. 영업권의 개념 22
2. 영업권의 측정 28
3. 선행연구 38
제2절 ESG 50
1. ESG의 개념 50
2. ESG 평가시스템 52
3. 선행연구 54
제3절 투자심리 66
1. 투자심리의 개념 66
2. 선행연구 68
제4절 분석가 수 73
1. 분석가 수의 개념 73
2. 선행연구 73
제3장 연구설계 79
제1절 연구모형 79
제2절 연구가설 80
1. 영업권 손상차손이 기업가치에 미치는 영향 80
2. 기업의 ESG활동 영업권과 기업가치 80
3. 영업권 손상차손과 기업의 ESG활동 90
4. ESG활동의 매개효과 91
5. 조절된 매개효과 93
제3절 연구방법론 97
1. 표본의 선정 97
2. 변수의 측정 98
3. 회귀모형의 설정 111
제4장 실증분석결과 116
제1절 기술통계 및 상관관계분석 116
1. 기술통계량 116
2. 상관관계분석 119
3. 다중공선성 분석 121
제2절 가설의 검정 122
1. 영업권 손상차손과 기업가치 122
2. 기업의 ESG활동과 기업가치 123
3. 영업권 손상차손과 기업의 ESG활동 132
4. 기업의 ESG활동의 매개효과 분석 134
5. 조절된 매개효과 분석 139
제3절 기업유형별 이질성 분석 154
1. 기업의 ESG활동 투자심리는 영업권 손상차손과 기업가치 사이에서 조절된 매개효과 이질성 분석 154
2. 기업의 ESG활동 분석가 수는 영업권 손상차손과 기업가치 사이에서 조절된 매개효과 이질성 분석 157
제4절 강건성 분석 162
1. 기업 ESG활동과 투자심리는 영업권 손상차손과 기업가치 사이에서 조절된 매개효과 강건성 분석 162
2. 기업의 ESG활동 분석가 수는 영업권 손상차손과 기업가치 사이에서 조절된 매개효과 강건성 분석 171
제5장 결론 180
제1절 요약 180
제2절 연구의 시사점 185
제3절 연구의 한계점 및 향후 연구방향 186
참고문헌 187
Abstract 209
〈표 1-1〉 중국 A주 시장의 영업권 현황(2007-2021) 13
〈표 2-1〉 영업권 회계기준의 국제비교 35
〈표 2-2〉 ESG 주요 평가 항목 53
〈표 3-1〉 가설 종합 95
〈표 3-2〉 Bloomberg ESG평가체계 102
〈표 3-3〉 변수의 정의 110
〈표 4-1〉 기술통계량 분석결과 116
〈표 4-2〉 상관관계 분석결과 120
〈표 4-3〉 다중공선성 분석결과 121
〈표 4-4〉 영업권 손상차손이 기업가치에 미치는 영향의 분석결과 122
〈표 4-5〉 ESG가 기업가치에 미치는 영향의 분석결과 125
〈표 4-6〉 투자심리의 조절효과 분석결과 127
〈표 4-7〉 분석가 수의 조절효과 분석결과 130
〈표 4-8〉 영업권 손상차손이 ESG에 미치는 영향의 분석결과 133
〈표 4-9〉 ESG의 매개효과 검증결과 136
〈표 4-10〉 ESG의 매개효과 Bootstrap 검증결과 138
〈표 4-11〉 ESG활동과 투자심리의 조절된 매개효과 검증결과 142
〈표 4-12〉 ESG활동과 분석가 수의 조절된 매개효과 검증결과 148
〈표 4-13〉 가설 검정 결과 종합 152
〈표 4-14〉 ESG활동과 투자심리의 조절된 매개효과 이질성 분석결과 155
〈표 4-15〉 ESG활동과 분석가 수의 조절된 매개효과 이질성 분석결과 158
〈표 4-16〉 투자심리 조절시 영업권 손상차손 시차효과 분석 163
〈표 4-17〉 투자심리 조절시 기업가치 측정방법 변경분석 165
〈표 4-18〉 투자심리 조절시 고정효과모형 분석 167
〈표 4-19〉 투자심리 조절시 2SLS 회귀분석 169
〈표 4-20〉 분석가 수 조절시 영업권 손상차손 시차효과 분석 172
〈표 4-21〉 분석가 수 조절시 기업가치 측정방법 변경분석 174
〈표 4-22〉 분석가 수 조절시 고정효과모형 분석 176
〈표 4-23〉 분석가 수 조절시 2SLS 회귀분석 178
[그림 1-1] 글로벌 ESG 공시 규제 17
[그림 1-2] A주 시장 사회적책임보고서 공시 기업수 18
[그림 2-1] 조직별 ESG정의 비교 51
[그림 3-1] 연구모형 79
[그림 4-1] The mediation effect flow chart 134