표제지
목차
제1장 서론 8
제1절 연구배경 및 목적 8
제2절 연구방법 및 구성 11
제2장 중국 주식시장과 외환시장의 발전과정 12
제1절 중국의 주식시장 12
1. 중국 주식시장의 발전 과정 12
2. 중국 주식의 분류 및 정의 15
3. 중국의 주가지수 16
제2절 중국의 외환시장과 환율제도 18
제3절 위안화 환율과 주식시장의 관계 20
제3장 이론적 배경 22
제1절 환율과 주식시장에 대한 이론 22
제2절 환율이 주가에 미치는 영향 24
1. 국제무역 24
2. 통화 공급량 25
3. 금리 25
4. 국제 자본 흐름 27
5. 투자자 심리 예상 28
제3절 선행연구 29
1. 해외문헌 29
2. 중국문헌 30
제4장 실증분석 33
제1절 변수 선택 및 데이터 설명 33
1. 위안화 환율 변수 선정 33
2. 주가지수 변수의 선정 33
제2절 기술통계분석 36
제3절 예비 검정 39
1. 단위근 검정 39
2. 공적분 검정 40
3. Granger 인과관계 검정 42
제4절 모형 구축 및 분석 44
1. VAR모형 안정성 검정 44
2. VAR모형 45
3. 충격반응분석 48
4. 예측오차 분산분해 52
제5장 결론 54
제1절 연구결과의 요약 54
제2절 연구의 한계점 및 향후 연구 방향 57
참고문헌 58
요약 60
ABSTRACT 62
〈표 1-1〉 중국 주식시장의 발전 과정 13
〈표 4-1〉 변수에 관한 설명 35
〈표 4-2〉 변수의 기술통계 결과 38
〈표 4-3〉 각 변수의 단위근 검정 결과 39
〈표 4-4〉 환율과 선전종합주가지수 최적 lag 확인(일별) 40
〈표 4-5〉 환율과 선전종합주가지수 최적 lag 확인(월별) 40
〈표 4-6〉 공적분 검정 결과 41
〈표 4-7〉 선전종합주가지수 그레인저 인과관계 검정 결과(월별) 42
〈표 4-8〉 환율과 선전종합주가지수의 VAR 추정 결과(일별) 46
〈표 4-9〉 환율과 선전종합주가지수의 VAR 추정 결과(월별) 47
〈표 4-10〉 예측오차 분산분해 결과(일별) 52
〈표 4-11〉 예측오차 분산분해 결과(월별) 52
〈그림 3-1〉 환율이 주가에 미치는 영향 경로 24
〈그림 4-1〉 2015년 8월~2022년 2월 위안화-달러 환율 중간값 동향 37
〈그림 4-2〉 2015년 8월~2022년 2월 환율과 주가의 종합 추이도 37
〈그림 4-3〉 선전종합주가지수와 환율의 AR근 그래프(일별) 44
〈그림 4-4〉 선전종합주가지수와 환율의 AR근 그래프(월별) 44
〈그림 4-5〉 VAR모델 충격반응함수 결과(월별) 50
〈그림 4-6〉 VAR모델 충격반응함수 결과(일별) 51