환경보호 문제는 지속 가능한 개발에 대한 사람들의 생각을 불러일으켰다. 시대의 발전에 따라 지속 가능한 발전은 이제 사회 및 경제 발전을 위한 종합적인 전략이 되었다. 사회적 가치 지향 및 경제관리의 역사적 과정 뒤이어 환경 보호, 사회적 책임 및 기업 지배구조의 일반적인 순서에 따라 세 가지 부문이다. 즉 환경(Environment), 사회(Social) 및 기업 지배구조(Governance)가 개발되었다. 이것이 ESG 개념이다. 이후 전 세계적으로 ESG 투자가 급증하기 시작했다. 기업은 ESG의 고유한 함의를 바탕으로 해당 기준에 따라 관련 정보를 공개하고 각 평가기관은 여러 채널을 통해 ESG 관련 정보를 수집하여 기업을 평가한다. 좋은 ESG 등급은 점차 기업이 투자할 가치가 있는지 판단하는 기준 중 하나가 되었다. 중국에서도 국가 정책을 주도하고 관련 기관에서 이를 후속 조치하고 시행하는 환경에서 ESG 시스템 구축이 본격화되고 있다. 기업 ESG 성과는 각계각층의 주목을 받고 있으며 기업 자금조달 과정에서 ESG 성과는 점점 더 중요해지고 있다. 국제 시장에 비해 ESG 투자 개념은 중국에서 비교적 늦게 등장했다. 중국의 ESG 시스템 구축 현황과 관련 이론적 근거를 결합하여 본 논문은 IT 기업을 예로 들어 2016년부터 2020년까지 선전 증권거래소의 100개 IT 기업 중 화증(華証)ESG 평가 수준 데이터와 QIANZHAN(前瞻)데이터베이스에 기업 재무데이터를 사용하여 SPSS23으로 상관분석 및 선형 회귀분석을 통해 총 500개를 표본으로 선택하여 ESG가 주식 수익률 및 변동성에 미치는 영향을 분석한다.
연구 결과에 따르면 첫째, 주식 수익률에 미치는 영향은 ESG 통합 등급과 E(환경),S(사회),G(지배구조) 부문별 등급 유의적인 정(+)의 값으로 나타나서 ESG 등급이 기업의 주식 수익률이 긍정적인 영형을 미치는 것으로 확인되었다.
둘째, 주식의 변동성에 미치는 영향은 ESG 통합 등급과 G(지배구조) 부문별 등급 유의적인 부(-)의 값으로 나타나서 등급이 좋을수록 수익률변동이 낮아진다.
이상의 연구 결론을 바탕으로 본 논문은 다음과 같은 제안을 한다. 첫째, 정부와 관련 부처는 정책 지도를 심화하고 기업, 특히 상장 기업의 지도와 요구를 강화하며 지속 가능한 개념에 대한 인식과 수용을 강화해야 한다. 해당 부처에서 중국 상장기업의 지배구조 수준을 정기적으로 평가하고 상장기업의 지배구조 지수를 대중에게 공개해야 한다. 동시에 ESG 정보 공개를 강화하고 공개 내용 및 공개 품질에 대한 표준화 및 차별화 요구 사항을 모두 제시하여 투자자의 ESG 정보사용 보장을 강화해야 한다. 또한 중국도 ESG 시스템의 국산화를 추진해야 한다. 둘째, 상장기업은 시대의 발전추세와 국가의 요구에 적극 대응하고 환경개선, 사회적 책임, 기업 지배구조의 개선을 기업 발전의 중요한 과정으로 보고 기업과 유기적인 전략으로 통합되어야 한다. ESG의 성과 개선이 기업 가치에 미치는 영향을 고려할 뿐만 아니라 시장 경제의 발전 추세와 장기적 이익을 종합적으로 고려하여 모범을 보여야한다. 마지막으로 각 평가 기관은 시장 수요에 따라 정보 수집 방법을 풍부하게 하고 채점 및 가중치 규칙을 최적화하고 평가 범위를 확대하고 사회의 모든 부문에 고품질 평가 보고서를 지속적으로 출력해야 한다. 정부, 기업, 신용평가기관은 ESG 시스템을 최대한 빨리 구축하고 개선할 수 있도록 협력해야 한다.