본 연구에서는 2014년 1월부터 2019년 12월까지 부동산 시장 중에서도 관심이 높은 서울과 6대광역시 아파트 실거래 매매와 전세 가격지수가 거시경제요인과 어떠한 관계를 보이는지 연구하였다. 이를 위해 아파트 매매와 전세 가격지수 외에 단기금리인 기준금리, 장기금리인 국고채 5년금리, 경기선행지수, KOSPI지수, 지역CPI지수 등의 자료를 수집하여, VAR모형을 추정하였다.
충격반응함수에 따르면, 대부분 지역이 서울아파트 매매와 전세가격에 영향을 받았고, 경제지수의 영향은 미미했다. 그리고 6대광역시에 가장 많이 영향을 준 변수인 서울 실거래 매매와 전세가격은 소비자물가지수, 기준금리,5년국고채, 경기선행지수, KOSPI지수에 영향을 크게 받지 않았다. 결론적으로 볼 때 분석 기간 동안 거시경제요인은 아파트 실거래 매매와 전세가격에 큰 영향을 주지 않음을 알 수 있다.