본 연구는 이례적인 주가 급등락을 나타낸 코데즈컴바인 종목에 대한 사례연구로, 코데즈컴바인의 단기 주가 급변 원인을 시장효율성 측면과 행동재무학적 측면으로 구분하여 고찰하였다. 본 연구의 결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, FTSE 지수편입효과 분석결과, 지수편입 공시는 코데즈컴바인의 주가 상승에 단기적으로 영향을 미친 유의미한 사건이었으나, 동종목 주가에는 공시에 따른 정보효과와 더불어 추가적인 비정상 성과가 포함된 것으로 판단되었다. 둘째, 공시직후부터 나타난 코데즈컴바인의 차별화된 수익률과 거래량은 개인 투자자의 관심을 유발시켜 비합리적인 매수 결정에 이르게 하였을 개연성이 높았던 것으로 판단되었다. 셋째, 주식게시판에 나타난 다양한 억측과 루머는 지속적인 주가상승과 더불어 개인투자자들의 군집행동을 야기시키고, 이로 인해 심화된 매수-매도 불균형이 동종목의 변동성 증폭 원인 중 하나로 작용했을 수 있었을 것으로 판단되었다.