표제지
목차
초록 9
제1장 서론 10
제1절 연구의 목적 10
제2절 선행 연구 및 문제점 11
제3절 자료의 구성 및 특징 14
제2장 장단기스프레드와 경기동행지수간의 분석 18
제1절 추세변동분석 18
제2절 시차상관분석 19
제3절 그랜저인과관계분석 22
1. 분석기간: 2000년 10월 ~ 2015년 2월(전체기간) 22
2. 분석기간: 2000년 10월 ~ 2008년 2월(10년 만기 국채선물 상장이전) 26
3. 분석기간: 2008년 3월 ~ 2015년 2월(10년 만기 국채선물 상장이후) 30
제3장 장단기스프레드와 광공업생산지수간의 분석 34
제1절 시차상관분석 34
제2절 그랜저인과관계분석 37
1. 분석기간: 2000년 10월 ~ 2015년 2월(전체기간) 37
2. 분석기간: 2000년 10월 ~ 2008년 2월(10년 만기 국채선물 상장이전) 41
3. 분석기간: 2008년 3월 ~ 2015년 2월(10년 만기 국채선물 상장이후) 44
제3절 선형회귀분석: Long Horizon분석 48
1. 분석기간: 2000년 10월 ~ 2015년 2월(전체기간) 48
2. 분석기간: 2000년 10월 ~ 2008년 2월(10년 만기 국채선물 상장이전) 52
3. 분석기간: 2008년 3월 ~ 2015년 2월(10년 만기 국채선물 상장 이후) 55
제4장 결론 58
참고문헌 60
부록_통계분석 결과표 62
[표 1] 주요 변수의 정의 14
[표 2] 주요 변수의 기초 통계량 15
[표 3] 경기동행지수순환변동치와 국고3년-1일물콜금리 스프레드의 그랜저인과관계 분석결과: 2000년 10월 ~ 2015년 2월 23
[표 4] 경기동행지수순환변동치와 국고10년-1일물콜금리 스프레드의 그랜저인과관계 분석결과: 2000년 10월 ~ 2015년 2월 24
[표 5] 경기동행지수순환변동치와 국고10년-국고3년금리 스프레드의 그랜저인과관계 분석결과: 2000년 10월 ~ 2015년 2월 25
[표 6] 경기동행지수순환변동치와 국고3년-1일물콜금리 스프레드의 그랜저인과관계 분석결과: 2000년 10월 ~ 2008년 2월 27
[표 7] 경기동행지수순환변동치와 국고10년-1일물콜금리 스프레드의 그랜저인과관계 분석결과: 2000년 10월 ~ 2008년 2월 28
[표 8] 경기동행지수순환변동치와 국고10년-국고3년금리 스프레드의 그랜저인과관계 분석결과: 2000년 10월 ~ 2008년 2월 29
[표 9] 경기동행지수순환변동치와 국고3년-1일물콜금리 스프레드의 그랜저인과관계 분석결과: 2008년 3월 ~ 2015년 2월 30
[표 10] 경기동행지수순환변동치와 국고10년-1일물콜금리 스프레드의 그랜저인과관계 분석결과: 2008년 3월 ~ 2015년 2월 31
[표 11] 경기동행지수순환변동치와 국고10년-국고3년금리 스프레드의 그랜저인과관계 분석결과: 2008년 3월 ~ 2015년 2월 32
[표 12] 광공업생산지수와 국고3년-1일물콜금리 스프레드의 그랜저인과관계분석 결과: 2000년 10월 ~ 2015년 2월 38
[표 13] 광공업생산지수와 국고10년-1일물콜금리 스프레드의 그랜저인과관계 분석결과: 2000년 10월 ~ 2015년 2월 39
[표 14] 광공업생산지수와 국고10년-국고3년금리 스프레드의 그랜저인과관계 분석결과: 2000년 10월 ~ 2015년 2월 40
[표 15] 광공업생산지수와 국고3년-1일물콜금리 스프레드의 그랜저인과관계 분석결과: 2000년 10월 ~ 2008년 2월 41
[표 16] 광공업생산지수와 국고10년-1일물콜금리 스프레드의 그랜저인과관계 분석결과: 2000년 10월 ~ 2008년 2월 42
[표 17] 광공업생산지수와 국고10년-국고3년금리 스프레드의 그랜저인과관계 분석결과: 2000년 10월 ~ 2008년 2월 43
[표 18] 광공업생산지수와 국고3년-1일물콜금리 스프레드의 그랜저인과관계 분석결과: 2008년 3월 ~ 2015년 2월 45
[표 19] 광공업생산지수와 국고10년-1일물콜금리 스프레드의 그랜저인과관계 분석결과: 2008년 3월 ~ 2015년 2월 46
[표 20] 광공업생산지수와 국고10년-국고3년금리 스프레드의 그랜저인과관계 분석결과: 2008년 3월 ~ 2015년 2월 47
[표 21] 국고3년-1일물콜금리 스프레드의 Long Horizon분석결과: 2000년 10월 ~ 2015년 2월 49
[표 22] 국고10년-1일물콜금리 스프레드의 Long Horizon분석결과: 2000년 10월 ~ 2015년 2월 50
[표 23] 국고10년-국고3년금리스프레드의 Long Horizon분석결과: 2000년 10월 ~ 2015년 2월 51
[표 24] 국고3년-1일물콜금리 스프레드의 Long Horizon분석결과: 2000년 10월 ~ 2008년 2월 52
[표 25] 국고10년-1일물콜금리 스프레드의 Long Horizon분석결과: 2000년 10월 ~ 2008년 2월 53
[표 26] 국고10년-국고3년금리스프레드의 Long Horizon분석결과: 2000년 10월 ~ 2008년 2월 54
[표 27] 국고3년-1일물콜금리 스프레드의 Long Horizon분석결과: 2008년 3월 ~ 2015년 2월 55
[표 28] 국고10년-1일물콜금리 스프레드의 Long Horizon분석결과: 2008년 3월 ~ 2015년 2월 56
[표 29] 국고10년-국고3년금리스프레드의 Long Horizon분석결과: 2008년 3월 ~ 2015년 2월 57
[그림 1] 경기선행지수, 경기동행지수, 광공업생산지수 추이 16
[그림 2] 1일물무담보콜금리, 국고3년, 국고10년 금리추이(월평균) 17
[그림 3] 국고3년-1일물콜, 국고10년-1일물콜, 국고10년-3년 금리스프레드 추이 17
[그림 4] 경기동행지수순환변동치, 국고3년-1일물콜금리, 국고10년-1일물콜금리, 국고10년-3년금리 스프레드 추이 18
[그림 5] 경기동행지수와 장단기스프레드간의 시차상관분석결과: 2000년 10월 ~ 2015년 2월 20
[그림 6] 경기동행지수와 장단기스프레드간의 시차상관분석결과: 2000년 10월 ~ 2008월 2월 21
[그림 7] 경기동행지수와 장단기스프레드간의 시차상관분석결과: 2008년 3월 ~ 2015월 2월 22
[그림 8] 광공업생산지수과 장단기스프레드간의 시차상관분석결과: 2000년 10월 ~ 2015월 2월 34
[그림 9] 광공업생산지수과 장단기스프레드간의 시차상관분석결과: 2000년 10월 ~ 2008월 2월 35
[그림 10] 광공업생산지수와 장단기스프레드간의 시차상관분석결과: 2008년 3월 ~ 2015월 2월 36