표제지
목차
ABSTRACT 7
초록 9
제1장 서론 11
제1절 연구의 배경과 목적 11
(1) 연구의 배경 11
(2) 연구의 목적 14
제2절 연구의 범위 및 방법 15
(1) 연구의 범위 15
(2) 연구의 방법 16
제2장 선행연구의 검토 및 시사점 17
제1절 선행연구의 정리 17
제2절 선행연구의 시사점 21
제3장 REITs 와 부동산 펀드의 이론적 고찰 22
제1절 REITs 의 정의 및 구조 22
제2절 부동산펀드와 PFV(Project Financing Vehicle) 27
(1) 부동산펀드 27
(2) PFV(Project Financing Vehicle) 30
(3) REITs와 부동산펀드와 PFV비교 32
제3절 국내 REITs 현황 34
(1) 한국 REITs제도의 발전 34
(2) 국내REITs 시장동향 37
(3) REITs의 투자유형별 자산규모 및 분석 41
제4절 해외 RIETs 현황 42
(1) 미국 REITs 현황 45
(2) 아시아·태평양 REITs 현황 53
제4장 호텔산업의 현황과 전망 56
제1절 관광업 현황 56
제2절 호텔 산업의 현황 58
(1) 호텔업황 및 전망 58
(2) 국내호텔 숙박수요 분석 62
제3절 국내의 호텔 투자 68
(1) 전통적 호텔 투자 68
(2) REITs를 통한 호텔 투자 70
제5장 결론 75
제1절 분석결과의 요약 75
제2절 연구의 한계 및 향후 연구방향 76
참고문헌 78
〈표 3-1〉 REITs의 종류 23
〈표 3-2〉 법적요건 비교 32
〈표 3-3〉 세제혜택 비교 33
〈표 3-4〉 국내REITs현황 34
〈표 3-5〉 부동산투자회사의 법적 구조와 세제에 대한 주요 개정 37
〈표 3-6〉 국내 REITS 배당수익률 40
〈표 3-7〉 기업구조조정/위탁관리 RIETs 유형별 현황, 2012년 4Q 42
〈표 3-8〉 국가별 REITs 도입현황 43
〈표 3-9〉 미국, 일본 REITs 제도의 비교 44
〈표 3-10〉 타 투자와 수익률 비교 48
〈표 3-11〉 아시아·태평양 상장REITs 현황 (2013.2월기준) 54
〈표 4-1〉 관광산업 매출액 비중 59
〈표 4-2〉 4/4분기 관광사업체 업황 BSI 60
〈표 4-3〉 외래 관광객 이용숙박시설 62
〈표 4-4〉 숙박수요분석 63
〈표 4-5〉 숙박수요분석(2) 64
〈표 4-6〉 입국객증가에 따른 홍콩의 객실수 증가 사례 65
〈표 4-7〉 서울지역호텔 현황 66
〈표 4-8〉 한국의 호텔REITs 72
〈그림 1-1〉 한국은행 기준금리 추이 12
〈그림 1-2〉 국고채3년 금리 추이 13
〈그림 3-1〉 자기관리 REITs의 구조 25
〈그림 3-2〉 위탁관리 REITS의 구조 26
〈그림 3-3〉 PFV의 구조 31
〈그림 3-4〉 연도별 REITs수 38
〈그림 3-5〉 연도별 REITS 자산규모 39
〈그림 3-6〉 미국REITs 개수 변화 46
〈그림 3-7〉 기초 자산의 종류에 따른 미국REITs의 구성, 2012년말 47
〈그림 3-8〉 분야별 성과표 50
〈그림 3-9〉 REITs 자본 유치액 51
〈그림 4-1〉 외래 관광객 현황 56
〈그림 4-2〉 국적별 외래 관광객 현황 57
〈그림 4-3〉 숙박문제로 인한 접객 및 송객 실패 경험 61
〈그림 4-4〉 숙박예약 실패시 구체적 이유 61
〈그림 4-5〉 서울 지역호텔 운영 현황 67
〈그림 4-6〉 호텔REITs의 구조 73