표제지
목차
논문요약 9
제1장 서론 11
제2장 이론적 고찰 및 선행연구의 검토 15
제1절 신규상장제도 15
1. 신규상장의 개요 15
2. 신규상장의 절차 16
3. 신규상장의 요건 18
제2절 벤처캐피탈의 현황 22
1. 벤처캐피탈의 개요 22
2. 우리나라 벤처캐피탈의 현황 24
3. 우리나라와 미국의 벤처캐피탈 비교 31
제3절 선행연구 35
1. 신규상장 기업의 이익의 질에 관한 연구 35
2. 신규상장 기업의 벤처캐피탈의 역할에 관한 연구 38
제3장 연구동기 및 연구설계 42
제1절 연구동기 42
제2절 연구가설의 설정 49
제3절 연구설계 54
1.이익조정에 관한 연구모형 54
2.보수주의에 관한 연구모형 58
제4절 표본의 선정 62
제4장 연구결과의 보고 66
제1절 기술통계량 66
제2절 상관관계분석 79
제3절 벤처캐피탈 투자를 받은 회사의 특성 83
제4절 실증분석결과 85
1. 연구가설 1의 검증결과 85
2. 연구가설 2의 검증결과 90
3. 연구가설 3의 검증결과 92
제5절 극단적인 이익조정 및 보수주의 측정치 제거에 따른 연구가설 재검증 98
1. 기술통계량 및 차이분석 98
2. 연구가설의 재검증 100
제6절 추가분석 107
제5장 연구결과의 요약 109
제1절 연구결과의 요약 및 결론 109
제2절 연구의 공헌점 및 한계점 111
참고문헌 113
ABSTRACT 119
〈표 2-1〉 신규상장의 절차 17
〈표 2-2〉 신규상장의 요건 20
〈표 2-3〉 우리나라의 창업투자회사 및 투자조합현황 24
〈표 2-4〉 연도별 벤처캐피탈 투자재원 현황 26
〈표 2-5〉 한국 벤처캐피탈의 투자자금 회수방법 27
〈표 2-6〉 미국 벤처캐피탈의 투자자금 회수방법 28
〈표 2-7〉 벤처캐피탈의 업력별 투자현황 29
〈표 2-8〉 벤처캐피탈의 역할 및 유형별 도움정도 30
〈표 2-9〉 벤처캐피탈의 순환과정에서 나타나는 한국과 미국의 차이점 34
〈표 3-1〉 공모가격 산정시 이용되는 가치평가방법 43
〈표 3-2〉 표본의 선정 63
〈표 3-3〉 표본기업의 산업-연도별 분포 64
〈표 3-4〉 벤처캐피탈의 시장별 투자현황 65
〈표 4-1〉 주요 재무자료의 시계열 분포 67
〈표 4-2〉 상장전 유가증권시장과 코스닥시장의 특성비교 69
〈표 4-3〉 기술통계량 73
〈표 4-4〉 집단 간 차이분석 76
〈표 4-5〉 상관관계분석 81
〈표 4-6〉 벤처캐피탈 투자를 받은 회사의 특성분석 84
〈표 4-7〉 벤처캐피탈 투자가 신규상장기업의 이익조정에 미치는 영향-(1) 88
〈표 4-8〉 벤처캐피탈 투자가 신규상장기업의 이익조정에 미치는 영향 - 시계열분석 89
〈표 4-9〉 벤처캐피탈의 이사회참여가 신규상장기업의 이익조정에 미치는 영향-(1) 91
〈표 4-10〉 벤처캐피탈 투자가 신규상장기업의 보수주의에 미치는 영향-(1) 93
〈표 4-11〉 보수주의와 관련한 비용항목의 차이분석 95
〈표 4-12〉 벤처캐피탈 투자가 신규상장기업의 보수주의에 미치는 영향-(2) 97
〈표 4-13〉 극단치 조정방법에 따른 주요변수의 기술통계량 99
〈표 4-14〉 극단치 조정방법에 따른 주요변수의 집단간 차이분석 100
〈표 4-15〉 벤처캐피탈 투자가 신규상장기업의 이익조정에 미치는 영향-(2) 102
〈표 4-16〉 벤처캐피탈의 이사회참여가 신규상장기업의 이익조정에 미치는 영향-(2) 103
〈표 4-17〉 벤처캐피탈 투자가 신규상장기업의 보수주의에 미치는 영향-(3) 105
〈표 4-18〉 벤처캐피탈 투자가 신규상장기업의 보수주의에 미치는 영향-(4) 106
〈표 4-19〉 보수주의가 이익조정에 미치는 영향 108
〈그림 2-1〉 우리나라와 미국의 벤처캐피탈 조직의 비교 32
〈그림 2-2〉 벤처캐피탈의 순환과정 32
〈그림 3-1〉 신규상장기업의 상장직전 주주의 분포 45
〈그림 3-2〉 투자자의 투자목적이 피투자회사의 이익의 질에 미치는 영향 47