표제지
감사의 글
목차
ABSTRACT 10
國文草綠 11
제1장 서론 12
제1절 연구의 목적 12
제2절 자료의 선택 및 연구방법 14
제2장 경기선행지수에 대한 기초통계 분석 16
제1절 경기선행지수 해석방법 16
제2절 기초통계 분석 18
제3절 추세변동 분석 21
(1) 주가 vs. 구인구직비율 21
(2) 주가 vs. 재고순환지표 22
(3) 주가 vs. 소비자기대지수 23
(4) 주가 vs. 기계수주액 23
(5) 주가 vs. 자본재수입액 24
(6) 주가 vs. 건설수주액 25
(7) 주가 vs. 금융기관유동성 25
(8) 주가 vs. 장단기금리차 26
(9) 주가 vs. 순상품교역조건 27
제4절 상관분석 28
제3장 경기선행지수와 주가와의 실증 분석 32
제1절 단위근 검정 32
제2절 그랜저 인과관계11 분석 35
제3절 공적분 검정 39
제4장 VECM모형을 이용한 주가예측 44
제1절 VECM 모형 구성 44
제2절 VECM모형을 이용한 표본 외 예측 49
제5장 결론 53
참고문헌 55
〈부록〉 통계분석 결과표 9
〈부록 1〉 5 개 선행지수에 대한 ADF 단위근 검정 58
〈부록 2〉 5 개 선행지수와 주가와의 Granger Causality 63
〈부록 3〉 3 개 선행지수와 주가간의 Johansen Cointegration 69
〈부록 4〉 Vector Error Correction Estimates ① 71
〈부록 5〉 VECM 모형에 대한 Representations 73
〈부록 6〉 VECM 모형을 이용한 표본 외 예측주가의 값 74
〈부록 7〉 미국 경기선행지수와 주가추이 75
〈표 1〉 선행지수 구성지표 및 산식 14
〈표 2〉 순환기별 선행지수 전년동월비의 선행시차 17
〈표 3〉 선행지수에 대한 기초 통계치 18
〈표 4〉 주가와 9개 선행지수간의 상관성 29
〈표 5〉 2차 필터링 후 채택된 5개 선행지수간의 상관성(원문내용없음) 7
〈표 6〉 Augment Dickey-Fuller 단위근 검정 34
〈표 7〉 각 독립변수와 주가와의 그랜저 인과관계 검정 결과 37
〈표 8〉 Johansen 공적분 검정결과 42
〈표 9〉 Vector Error Correction Estimates 47
〈표 10〉 예측주가와 실제주가 비교분석 50
〈그림 1〉 경기선행지수와 주가 16
〈그림 2〉 구인구직비율 추세선 21
〈그림 3〉 재고순환지표 추세선 22
〈그림 4〉 소비자기대지수 추세선 23
〈그림 5〉 기계수주액 추세선 23
〈그림 6〉 자본재수입액 추세선 24
〈그림 7〉 건설수주액 추세선 25
〈그림 8〉 금융기관유동성 추세선 25
〈그림 9〉 장단기금리차 추세선 26
〈그림 10〉 순상품교역조건 추세선 27
〈그림 11〉 VECM모형을 이용한 주가예측 50
〈그림 12〉 실제주가와 예측주가 비교 50