표제지
감사의 글
목차
Abstract 7
제1장 序論 8
제1절 硏究의 目的 8
제2절 硏究의 方法 및 範圍 9
제2장 中國 VC/PE 現況 및 外資 펀드 運用 槪要 11
제1절 中國 私募投資펀드(VC/PE) 現況 및 發展 過程 11
제2절 中國 私募股券投資 (VC/PE) 基金의 管理監督 體系 13
제3절 外資 펀드의 運用 方式 16
제4절 海外上場 規制로 인한 外資펀드의 影向 20
제3장 外資 VC/PE 펀드 組織 形態 23
제1절 외자 創業投資企業 ‘會社型’ (FIVCFV) 23
(1) 조직 형태 24
(2) 세금 문제 26
(3) Exit 측면 28
제2절 外資 創業投資企業 ‘非 法人型’ (FIVCFN) 28
(1) 조직 형태 29
(2) 세금 문제 29
(3) Exit 측면 31
제3절 Limited Partnership (有限合자制): 中國 一般 現況 31
(1) 파트너쉽 개념 31
(2) 파트너쉽 펀드의 운용 35
(3) Exit 측면 37
(4) 세금문제 38
제4절 Limited Partnership (有限合자制): 外資 實行 中心 39
제5절 中國 VC/PE 運用 環境의 特殊性 43
(1) 자금모집 43
(2) 무한책임사원(GP) 자격 요구 46
(3) Deal Sourcing, Exit & Investment Tool 48
제4장 人民幣(RMB) 펀드 51
제1절 人民幣(RMB) 펀드 現況 51
제2절 人民幣(RMB) 펀드 活性化 背景 53
(1) 회사법 개정의 영향 53
(2) 국내 자금여건 호전 및 기업수요의 변화 55
(2) 차스닥 시장의 개설 56
(4) 人民幣 추가 절상에 대한 기대 58
제5장 中國 VC/PE의 向後 前望 62
제6장 結論 : 韓國系 기관에의 含意 65
참고 문헌 68
〈표 1〉 회사형 創業投資기업과 역외펀드 세금 비교 27
〈표 2〉 유한회사의 주식회사 전환요건 50
〈표 3〉 차스닥과 주변시장 상장조건 비교 57
〈표 4〉 회사형, 계약형, Limited Partnership 산업투자펀드 비교 61
〈표 5〉 IPO data on major exchanges 62
〈그림 1〉 中國 사모투자펀드 (私募股權投資基金) 13
〈그림 2〉 역외 사모펀드의 中國 본토 투자 기본구조 16
〈그림 3〉 中國 Shanda 역외상장 구조 18
〈그림 4〉 계약관계를 통한 中國 투자 Flow 19
〈그림 5〉 회사형 創業投資기업 구조(FIVCFC) 26
〈그림 6〉 中國 기업소득세 결정 Flow 30
〈그림 7〉 Limited Partnership 펀드 구조 36
〈그림 8〉 Indirect RMB 펀드 구조 ① 40
〈그림 9〉 Indirect RMB 펀드 구조 ② 41
〈그림 10〉 Indirect RMB 펀드 구조 ③ 42
〈그림 11〉 人民幣(RMB) vs 달러 펀드 모집 현황(연도별) 51
〈그림 12〉 人民幣(RMB) vs 달러펀드 모집 현황(분기별) 52
〈그림 13〉 中國 국내 IPO 현황 56
〈그림 14〉 CNY/USD (2005.7~2009.11) 59
〈그림 15〉 中國 TOP VC/PE 기관 변화 추이 63