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표제지
목차
국문요약 8
제1장 서론 9
1.1. 연구의 배경 및 목적 9
1.2. 문헌연구 10
1.3. 연구의 내용 12
제2장 시스템 설명 및 연구방법 13
2.1. 표본 데이터 13
2.2. 시스템 14
2.3. 제안모형 20
제3장 실증분석 24
3.1. 시스템별 통계량 분석 25
3.2. 가설검증 28
3.2.1. 〈가설1〉 지정가 주문과 시장가 주문의 손익은 차이가 없다. 28
3.2.2. 〈가설2〉 지정가 주문의 MDD는 시장가 주문의 MDD보다 크다. 50
제4장 결론 및 향후 연구 53
4.1. 결론 53
4.2. 향후연구 54
참고문헌 55
Abstract 57
〈표 2-1〉 선물 호가 21
〈표 3-1〉 슬리피지 미적용 26
〈표 3-2〉 슬리피지 적용 26
〈표 3-3〉 1일 매매 횟수 1회 미만 시스템 27
〈표 3-4〉 1일 매매 횟수 1회 시스템 27
〈표 3-5〉 1일 매매 횟수 1회 이상 시스템 27
〈표 3-6〉 수익 시스템 27
〈표 3-7〉 손실 시스템 28
〈표 3-8〉 시스템1 연도별 통계 28
〈표 3-9〉 시스템1 T검정 결과 29
〈표 3-10〉 시스템2 연도별 통계 30
〈표 3-11〉 시스템2 T검정 31
〈표 3-12〉 시스템3 연도별 통계 31
〈표 3-13〉 시스템3 T검정 결과 32
〈표 3-14〉 시스템4 연도별 통계 33
〈표 3-15〉 시스템4 T검정 결과 34
〈표 3-16〉 시스템5 연도별 통계 34
〈표 3-17〉 시스템5 T검정 결과 36
〈표 3-18〉 시스템6 연도별 통계 36
〈표 3-19〉 시스템6 T검정 결과 37
〈표 3-20〉 시스템7 연도별 통계 38
〈표 3-21〉 시스템7 T검정 결과 39
〈표 3-22〉 시스템8 연도별 통계 39
〈표 3-23〉 시스템8 T검정 결과 40
〈표 3-24〉 시스템9 연도별 통계 41
〈표 3-24〉 시스템9 T검정 결과 42
〈표 3-25〉 시스템10 연도별통계 42
〈표 3-26〉 시스템10 T검정 결과 43
〈표 3-27〉 시스템11 연도별 통계 44
〈표 3-28〉 시스템11 T검정 결과 45
〈표 3-29〉 시스템12 연도별 통계 46
〈표 3-30〉 시스템12 T검정 결과 47
〈표 3-31〉 시스템13 연도별 통계 47
〈표 3-32〉 시스템13 T검정 결과 48
〈표 3-33〉 시스템 유의확률 49
〈표 3-34〉 연도별 T검정 결과 49
〈표 3-35〉 T검정 결과표 50
〈표 3-36〉 시스템 MDD 51
〈표 3-37〉 MDD T검정 52
〈그림 2-1〉 매수 미체결 13
〈그림 2-2〉 매수 체결 13
〈그림 2-3〉 매도 미체결 14
〈그림 2-4〉 매도 체결 14
〈그림 3-1〉 시스템 성능보고서 최대손실 0 24
〈그림 3-2〉 시스템 성능보고서 최대손실 마이너스 25
〈그림 3-3〉 시스템1 연도별 비용 29
〈그림 3-4〉 시스템2 연도별 비용 30
〈그림 3-5〉 시스템3 연도별 비용 32
〈그림 3-6〉 시스템4 연도별 비용 33
〈그림 3-7〉 시스템5 연도별 비용 35
〈그림 3-8〉 시스템6 연도별 비용 37
〈그림 3-9〉 시스템7 연도별 비용 38
〈그림 3-10〉 시스템8 연도별 비용 40
〈그림 3-11〉 시스템9 연도별 비용 41
〈그림 3-12〉 시스템10 연도별 비용 43
〈그림 3-13〉 시스템11 연도별 비용 45
〈그림 3-14〉 시스템12 연도별 비용 46
〈그림 3-15〉 시스템13 연도별 비용 48
〈그림 3-16〉 지정가 MDD 52
초록보기 더보기
정보 기술(Information Technology)의 발달로 시스템트레이딩의 매매 형태는 스캘핑 매매(Scalping trading), 고빈도 매매(High-frequency trading) 같은 단기매매로 발전하고 있다. 단기매매로 발전해 갈수록 슬리피지비용(slippage cost)이 시스템의 중요한 성과 결정 요소로 부각되어지고 있고, 매매 회전율이 높은 시스템들은 슬리피지비용으로 인하여 수익이 손실로 바뀌기도 한다. 그러나 대부분의 트레이더들은 슬리피지비용을 당연한 것으로 받아들이고 슬리피지비용을 보상받을 수 있는 진입, 청산 전략의 개발에 초점을 맞추고 있다. 본 연구에서는 진입, 청산 전략의 개발보다는 슬리피지비용을 감소시킬 수 있는 방법을 연구하였다. 구체적인 연구 방법으로는 슬리피지비용을 지불하는 시장가 매매(market order)와 비용을 지불하지 않는 지정가 매매(limit order)로 구분하여 13개의 시스템을 표본 데이터로 하여 실증분석을 하였다. 실증분석 결과 손익면에서는 지정가 매매가 시장가 매매보다 유리한 점을 통계적으로 입증하였고, 위험(risk)측면에서는 통계적 유의성을 밝히진 못하였지만 대부분의 시스템에서 지정가주문 MDD가 작게 나오는 것을 밝혀냈다.
원문구축 및 2018년 이후 자료는 524호에서 직접 열람하십시요.
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