본 논문은 하위 시장 기업 간에 Mussa-Rosen(1978) 형태의 수직 차별화 경쟁이 있는 상황에서 3차 요소 가격 차별의 후생 효과에 대해 분석한다. 동질 제품을 고려한 전통적인 분석과 달리 차별화된 최종재 시장을 대상으로 한 요소 가격 차별은 배분 효율성을 증가시킴을 보이고, 이로 인해 총수량의 증대 없이도 사회 후생을 증가시킬 수 있음을 보인다. 요소 가격 차별이 소비자 잉여에 미치는 영향도 최종재 가격 차별의 효과와는 상당히 다른 것으로 나타난다. 이러한 결과는 요소 가격 차별에 대한 경쟁정책에 대한 새로운 시각을 제공한다.This paper reconsiders the question of third-degree input price discrimination assuming a Mussa-Rosen(1978) style vertical differentiation between downstream firms. We show that, in contrast with the traditional analyses of homogeneous goods, input price discrimination can improve the allocation efficiency of differentiated products and with this additional gain total welfare may increase even without an expansion of total quantity. Also, the effect on consumer surplus is quite different from the previous result obtained for price discrimination in a final-good market. These results shed new light on public policy toward input price discrimination.