표제지
목차
국문초록 8
제1장 서론 10
제1절 연구의 배경 및 연구목적 10
1. 연구의 배경 10
2. 연구목적 11
제2절 연구의 방법과 논문의 구성 14
1. 연구방법 14
2. 논문의 구성 15
제2장 이론적 배경 및 선행연구들 16
제1절 은행의 기업대출 모형 16
1. 은행 기업대출 모형의 과정 및 정의 16
2. 기업대출 모형의 Process 이해 17
3. 은행의 기업대출 모형 및 신용평가 Process 설명 17
제2절 기업부실의 정의 18
1. 일반적 기업부실의 정의 18
2. 금융기관의 기업여신 부실의 의미 20
제3절 기업부실 예측모형 23
제4절 기업의 부실예측에 관한 선행연구의 검토 26
제5절 신용평가의 이론적 개념 및 은행의 신용등급의 정의 30
제6절 은행의 기업대출 신용평가에 관한 선행연구의 검토 39
제7절 전통적인 재무비율들을 이용한 기업부실 예측과 본 연구의 차이점 41
1. EBITDA의 중요성 42
2. 차입금(Debt) 대 EBITDA (Debt / EBITDA) 43
3. DSCR지수(Debt Service Coverage Ratio) 43
제3장 연구의 모형 45
제1절 연구모형의 개발 45
제2절 자료수집 방법 및 표본의 선정 46
1. 자료수집 방법 46
2. 표본의 선정 47
제3절 변수의 정의 및 측정 50
1. EBITDA = 영업이익 + 감가상각비 + 무형자산상각비 50
2. 차입금(Debt) 대 EBITDA (Debt / EBITDA) 50
3. 부채상환비율(Debt Service Coverage Ratio, DSCR) 51
4. 부채비율 51
5. 유동비율 51
6. 매출액 대비 차입금의존도 52
7. 매출액순이익율 52
제4절 연구가설 설정 53
제5절 분석절차(방법) 54
제4장 가설에 대한 실증분석 55
제1절 상관관계 분석 55
제2절 가설의 검증 57
1. 가설 1의 검증 57
2. 가설 2의 검증 60
3. 가설검증 결과의 종합 64
제5장 결론 66
제1절 연구결과의 요약 66
제2절 연구의 한계 68
제3절 미래 연구를 위한 조언 69
참고문헌 70
ABSTRACT 73
[표 2-1] 자산건전성 분류단계별 정의 요약 및 대손충당금 적립기준 22
[표 2-2] Altman의 기업부실 예측기준 25
[표 2-3] 은행의 기업 거래처 신용등급 정의 요약 31
[표 2-4] 국제 신용평가 기관과 국내 시중은행의 차주등급 38
[표 3-1] 표본선정의 요약 47
[표 3-2] 자본규모 48
[표 3-3] 매출액 규모 49
[표 4-1] 상관관계 분석 55
[표 4-2] 정상기업과 관리대상기업의 재무비율 간 Paired T-Test 결과 59
[표 4-3] 관리대상기업의 로짓분석 결과(전통적인 재무비율 이용) 61
[표 4-4] 관리대상기업의 판별표(전통적인 재무비율 이용) 62
[표 4-5] 관리대상기업의 로짓분석 결과(차입금/EBITDA, DSCR비율 이용) 63
[표 4-6] 관리대상기업의 판별표(차입금/EBITDA, DSCR비율 이용) 64
[표 4-7] 관리대상기업의 판별표 비교 65
[그림 1-1] 금융기관의 기업신용평가등급 활용 내용 12
[그림 2-1] 은행의 기업대출모형 18
[그림 3-1] 연구모형 46