표제지
목차
초록 7
1. 서론 8
2. 본론 9
2.1. 이론적 고찰 9
2.1.1. 전통적인 최적화 방법론 9
2.1.2. 전통적인 최적화 방법론의 문제점과 해결을 위한 연구 11
2.1.3. ETF 정의 및 현황 12
2.2. 연구방법 13
2.2.1. 데이터 분석 13
2.2.2. Feature 정의 및 Dimension Reduction 13
2.2.3. Clustering 15
2.2.4. ETF Selection 18
2.2.5. Portfolio Construction 19
2.3. 실증분석 20
2.3.1. Equity 군 CMSP Backtest 결과 분석 20
2.3.2. Fixed Income 군 CMSP Backtest 결과 분석 21
2.3.3. Commodity&Alternative 군 CMSP Backtest 결과 분석 22
2.3.4. CMSP Backtest 결과 분석 23
3. 결론 27
Appendix 28
참고문헌 33
[표 1] ETF 분류 체계 재정의 28
[표 2] Feature 목록 14
[표 3] Equity 군 CMSP 결과 21
[표 4] Fixed Income 군 CMSP 결과 22
[표 5] Commodity&Alternative 군 CMSP 결과 23
[표 6] CMSP 결과 25
[그림 1] 2 Step Dimension Reduction 15
[그림 2] 최적 클러스터링 방법론 16
[그림 3] 최적 클러스터 결과(Equity) 17
[그림 4] 최적 클러스터 결과(Fixed Income) 17
[그림 5] 최적 클러스터 결과(Commodity & Alternative) 17
[그림 6] 클러스터 대표성 지표 산출 과정 19
[그림 7] Equity 군 CMSP 누적수익률 추이 21
[그림 8] Fixed Income 군 CMSP 누적수익률 추이 22
[그림 9] Commodity&Alternative 군 CMSP 누적수익률 추이 23
[그림 10] CMSP 의 자산 군별 평균 비중 24
[그림 11] CMSP 누적수익률 추이 25
[그림 12] CMSP 매매회전율 추이 26