표제지
목차
국문요약 9
제1장 서론 10
1.1. 연구의 배경 및 목적 10
1.2. 문헌 연구 11
제2장 코스피 200 변동성지수 연계 옵션투자전략 13
2.1. 코스피 200 변동성지수 13
2.1.1. 코스피 200 변동성지수 정의 13
2.1.2. 코스피 200 변동성지수 추이 15
2.1.3. 코스피 200 변동성지수 특징 16
2.2. 옵션 투자 전략 16
2.2.1. 변동성 옵션투자전략 모형 16
2.2.2. 스트레들 매수전략 17
2.2.3. 스트레들 매도전략 18
2.2.4. 코스피 200 변동성지수 연계 모형 19
제3장 자료와 백테스트 모형 21
3.1. 자료 21
3.1.1. 옵션 분봉 데이터 21
3.1.2. 코스피 200 변동성지수 일별 데이터 21
3.1.3. 코스피 200 변동성지수 이동평균선 자료 22
3.2. 백테스트 23
3.2.1. DataBase 설계 23
3.2.2. 백테스트 프로시저 설계 25
3.2.3. 백테스팅, 전략 모형 설계도 25
제4장 옵션전략 모형 검증 26
4.1. 옵션전략 모형 분석 26
4.1.1. 양매도 옵션 전략 수익 분석 26
4.1.2. 양매수 옵션 전략 수익 분석 28
4.1.3. 코스피 200 변동성지수 연계 옵션전략 수익 분석 30
4.2. 가설 검증 40
제5장 결론 42
참고문헌 44
Abstract 46
〈표 1〉 변동성 지수 산출방식 14
〈표 2〉 옵션분봉 데이터 파일 양식 21
〈표 3〉 코스피200변동성지수 데이터 양식 22
〈표 4〉 옵션 분봉 데이터 테이블 양식 23
〈표 5〉 백테스팅 결과 자료 테이블 양식 23
〈표 6〉 옵션 분봉 데이터 예제 24
〈표 7〉 백테스팅 결과 예제 24
〈표 8〉 양매도 옵션 전략 일자별 결과 예 26
〈표 9〉 양매도 옵션 전략 전체 월별 결과 27
〈표 10〉 양매수 옵션 전략 일자별 결과 예 28
〈표 11〉 양매수 옵션 전략 전체 월별 결과 29
〈표 12〉 매매전략별 월별 수익 결과 31
〈표 13〉 월평균, 최대이익, 최대손실 금액 33
〈표 14〉 월평균, 최대이익, 최대손실 수익률 33
〈표 15〉 5개월 단위 손익, 평균 금액 34
〈표 16〉 5개월 단위 손익, 평균 수익률 35
〈표 17〉 년 단위 손익, 평균 금액 36
〈표 18〉 년 단위 손익, 평균 수익률 36
〈표 19〉 전략간 수익률 비교분석 37
〈표 20〉 변동성 구간별 월단위 평균 수익금액 비교 39
〈표 21〉 변동성 구간별 월단위 평균 수익률 비교 39
〈표 22〉 변동성 구간별 월단위 평균 수익금액 비교 (ㄱ, ㄴ구간) 39
〈표 23〉 변동성 구간별 월단위 평균 수익률 비교 (ㄱ, ㄴ구간) 40
〈표 24〉 일표본 검정 40
〈표 25〉 기술통계량(수익률) 41
〈표 26〉 기술통계량(금액) 41
〈그림 1〉 미국 시카고옵션거래소(CBOE) VIX 및 S&P500 추이 13
〈그림 2〉 변동성지수(VKOSPI) 및 KOSPI200 추이 15
〈그림 3〉 스트래들 매수 전략 18
〈그림 4〉 스트래들 매도 전략 19
〈그림 5〉 코스피 200변동성지수 일별추이 22
〈그림 6〉 전량 모형 설계도 25
〈그림 7〉 코스피200변동성지수 일별추이(변동성 구간별) 38