표제지
감사의 글
목차
초록 10
I. 서론 11
1. 연구의 배경 및 목적 11
2. 연구의 구성 13
II. 사업결합으로 인한 무형자산 평가의 이해 14
1. 개정 무형자산 평가기준의 개요 14
1.1. 사업결합으로 인한 무형자산의 인식 14
1.2. 무형자산의 상각 15
2. 개정 KGAAP에 의한 무형자산 평가의 소개 16
2.1. 기업회계 기준서 제 03호 무형자산의 소개 16
2.2. 기업회계 기준서 공개초안 제 05-27 호 사업결합 소개 17
2.3. 기업회계 기준서 공개초안 제 04-28 호 자산손상 소개 19
3. US GAAP에 의한 무형자산의 분류 내용 20
3.1. FAS 141, 142 소개 20
III. Other Intangible의 평가방법론 22
1. 무형자산의 인식방법론 22
2. 내용년수 및 상각방법의 추정 23
2.1. Definition Analysis - 명목적 방법에 의한 내용연수의 측정 23
2.2. Quality Analysis (Life Cycle analysis)에 의한 내용연수추정 24
2.3. Quantitative Analysis - 생존곡선법에 의한 내용연수의 추정 25
2.4. 자산 상각방법의 추정 35
3. Survivor Curve 를 통한 내용연수의 추정절차 36
3.1. 생존곡선법의 적용 36
3.2. 경험 생존곡선의 도출 38
3.3. 경험 생명곡선의 표준화 41
4. 무형자산으로 인한 Value 창출력 평가방법론 45
4.1. 비용접근법(Cost Approach) 45
4.2. 시장접근법(Market Approach) 46
4.3. 수익접근법(Income Approach) 47
5. Other Intangible 인식의 한계 및 문제점 48
5.1. 일부 Intangible 공정가치 평가의 어려움 48
5.2. Intangible 의 안정성 약화 문제 50
IV. 사업결합으로 인한 Goodwill 평가방법론 52
1. Reporting Unit 별 Goodwill의 배부 52
2. Goodwill Impairment Test의 절차 54
2.1. Step 1. Goodwill에 대한 감액여부의 검토 54
2.2. Step 2. Impairment 금액의 추정 55
2.3. 실행주기 55
3. Reporting Unit 별 Fair value의 산정 56
3.1. Market approach 56
3.2. DCF Approach 56
3.3. Based on Multiples Approach 56
4. Impairment Loss 의 평가 57
5. US-GAAP 기준에 따른 무형자산평가의 문제점 58
5.1. Reporting Unit 의 실체성 문제 58
5.2. Impairment Loss로 인한 회계적 변동성 증대의 문제 59
V. 사례분석 60
1. 은행 사례분석 60
1.1. 무형자산의 인식 60
1.2. CDI의 평가방법 62
1.3. Goodwill impairment Test 63
1.4. 실무적용상의 문제점 및 시사점 64
2. 생명보험 사례분석 65
2.1. 무형자산의 인식 65
2.2. VOBA의 평가 및 상각 67
2.3. Goodwill impairment test 67
2.4. 실무적용상의 문제점 및 시사점 68
3. 신용카드사 사례분석 69
3.1. 무형자산의 인식 69
3.2. CCI의 평가방법 69
3.3. Goodwill impairment test 71
3.4. 실무적용상의 문제점 및 시사점 71
4. 증권 사례분석 73
4.1. 무형자산의 인식 73
4.2. 무형자산의 평가방법 및 상각방법 75
5. 투신운용 사례분석 77
5.1. 무형자산의 인식 77
5.2. 잔존내용년수의 도출 77
6. 캐피탈사 사례분석 77
VI. 결론 78
1. 논문요약 78
1.1. Intangible 및 Goodwill의 인식 78
1.2. 무형자산의 상각 79
2. 연구의 의의 및 시사점 81
3. 연구의 한계점과 향후 과제 82
참고문헌
표 1. 각 기준별 무형자산 인식법 14
표 2. 각 기준별 무형자산 상각법 15
표 3. 각 기준별 무형자산 상각액 15
표 4. K-GAAP 상 사업결합시 취득한 무형자산에 해당하는 항목의 사례 18
표 5. US-GAAP 상 사업결합시 취득한 무형자산에 해당하는 항목의 사례 21
표 6. 동물집단의 출생년도별 채체수 추이 39
표 7. 경험 생존률표 40
표 8. 생존곡선법을 이용한 예상수명표 44
표 9. 미국증권거래소 상장 보험회사의 무형자산인식 현황 66
표 10. 투신운용사의 서비스 계약 사례 77
표 11. 각 기준별 무형자산 인식법 78
표 12. 각 기준별 무형자산 상각법 79
그림 1. 사업결합으로 인한 무형자산 발생의 예 14
그림 2. O-type curves (Original Modal Type Curves) 27
그림 3. L-type curves (Left Modal Type Curves) 28
그림 4. R-type curves (Right Modal Type Curves) 29
그림 5. S-type curves (Symmetrical Type Curves) 30
그림 6. Iowa type curve의 변형 31
그림 7. 평균수명에 따른 O3 Curve의 변화 32
그림 8. 일반적인 생존곡선의(생족곡선의) 형태 37
그림 9. 경험 생존곡선 41
그림 10. 경험생존곡선과 Iowa Curve Match -1 41
그림 11. 경험생존곡선과 Iowa Curve Match -2 42
그림 12. 경험 생존곡선 및 표준생존곡선 43
그림 13. 표준 생존곡선과 잔여수명 44
그림 14. Reporting Unit의 분류 53
그림 15. Impairment test flow 54
그림 16. Impairment 금액의 추정 55
그림 17. 생명보험사의 주요 무형자산인식 65
그림 18. Valuation 시점에 따른 Impairment의 차이발생 72
그림 19. 개정기준에 의한 취득금액 Allocation 78
그림 20. 일반적인 생존곡선의 예 79
그림 21. Impairment Test 의 절차 80